防疫用品上游化工材料中期受益 ①新冠病毒的高传染性，使得疫苗没有正真获得普遍接种之前，用于疫情防控的易耗品需求将持续增加，如口罩和洗手液等，将在中期改变相关化工品的供需。 ②PP：由于口罩和防护服需求暴增，导致熔喷布产能紧张。高利润刺激下，中小作坊采用纤维料（PP）生产“熔喷布”。按照乐观预计的口罩10亿只/天，防护服300万件/天计算，年新增消耗聚丙烯245万吨，占聚丙烯年消费的8.5%。相关公司详见文内。 ③氨纶粗旦丝：用于口罩耳带，按照一个口罩0.1g氨

  新冠病毒的高传染性，使得疫苗没有正真获得普遍接种之前，用于疫情防控的易耗品需求将持续增加，如口罩和洗手液等，将在中期改变相关化工品的供需。

  海关统计数据表明，从3月1日到4月4日，全国共验放出口口罩约38.6亿个，基本一天一亿只的出口量。再加上从3月下旬开始中国复工进程加快，口罩产能的数量级应该在5-10亿/天，尤其是5月份复学以后国内需求还要再上一个台阶。

  一次性医用口罩一般由三层无纺布组成，内外两层为纺粘无纺布（PP），中间起过滤作用的是熔喷无纺布（PP）。耳带材料一般由氨纶70/140D和锦纶DTY组成。

  由于口罩和防护服需求暴增，导致熔喷布产能紧张。高利润刺激下，中小作坊采用纤维料（PP）生产“熔喷布”，引发国内聚丙烯纤维料价格暴涨。随后政府监管出台，两桶油纤维价格设置最高11500元/吨的天花板价，近期价格有所回落。

  一个口罩大概4gPP用量，一件防护服大概900gPP用量，按照乐观预计的口罩10亿只/天，防护服300万件/天计算，年新增消耗聚丙烯245万吨，占聚丙烯年消费的8.5%。能够适当缓解2020年600多万吨PP产能的预期增长带来的产能压力。相关公司：东华能源、卫星石化、宝丰能源等。

  口罩生产暴增，拉动口罩耳带用氨纶粗旦丝需求大幅度增长。氨纶140D的价格已经从3月底的2.8万/吨上涨至4万/吨以上，吨净利超过1万元。按照一个口罩0.1g氨纶用量测算，10亿只/天的口罩产量对氨纶粗旦丝拉动在3.7万吨，拉动需求增速5%左右。

  氨纶属于早周期行业，2020年新增产能极少，为向上拐点。市场担心纺服需求下滑对需求的负面影响，但考虑到口罩需求的暴增，有望弥补甚至增加氨纶的年度需求。相关公司：华峰氨纶有18万吨氨纶产能，新乡化纤12万吨，泰和新材7.5万吨。

  常用的醇类消毒剂有75%乙醇溶液和70%异丙醇溶液，海外通常使用异丙醇做为免洗消毒液的主要成分。海外疫情的快速蔓延，异丙醇海外需求快速上升，3月中旬国内异丙醇市场出口订单询盘增加，市场行情报价“一飞冲天”。

  鹿特丹FOB价格3月涨幅412%，国内异丙醇涨幅121%，涨幅低于欧洲涨幅的根本原因是欧洲短期出现巨量的瞬期需求，异丙醇运输仅能通过海运，国内现货价和鹿特丹FOB价存在时间错配。

  据调研，国内异丙醇行业订单普遍排至5月中下旬，部分企业订单已排期至6月。即使在海外疫情拐点出现后，消毒剂市场仍有一定的延续性，因而异丙醇短期需求大概率将继续延续。相关公司：新化股份。

  自新冠疫情向全世界蔓延以来，世界各地均出现了购买消毒洗手液等清洁用品的狂潮。作为洗手液等清洁用品原料中难以替代的重要组成部分，卡波姆需求量自今年2月以来较去年同期增加了10倍，价格也迅速上涨一倍，至50-60万元/吨。

  中期来看，卡波姆的供应紧缺仍将持续，价格也仍将维持在较高的位置。相关公司：天赐材料拥有5000吨卡波姆产能。

  三条红线带来的影响，不仅仅波及地产行业。 1、地产行业的现金流，需要到2022年才能根本性的好转。 2、地产商加速开工售楼回款，绝对值较好的表现将持续到2021年。 3、从金融行业像制造行业转变的龙头房企，将生存得更好。 4、对地产的压制，将影响需求释放，上游企业将承压。

  恒大爆资金链断裂谣言，产业链瑟瑟发抖 ①今日市场上流传恒大若不能在境内重组上市，则战投方将要求回购1300亿进而导致恒大资金链断裂的消息，而中国恒大刚刚已经公告此消息纯属谣言。 ②浙商轻工详细梳理了恒大供应商：木门-江山欧派（占总收入26%）、橱柜-皮阿诺（占总收入31%）、衣柜-索菲亚、卫浴-海鸥（占总收入5%）等。 ③浙商证券与部分公司沟通，今年以来恒大的账期并未有延长，市场不必过分担忧。

  特斯拉电池日详情 ①新的电池结构，直径从21变成46cm，即4680型号电池，能量增加5倍，同时增加16%的续航，功率也提升了6倍。 ②使用高镍无钴正极。 ③电池做到车身结构中，把模组环节的材料节省，重量减少10%，提升单位体积内的包含的能量和操控性。

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